رهبری بازار در ساموات 2079 از کجا خواهد آمد؟پاسخ Pankaj Murarka

وی گفت: "پس از مدت زمان طولانی ، ما شاهد برخی از علائم اولیه احیای مجدد در چرخه سرمایه گذاری هند هستیم. مهندسی و کالاهای سرمایه به عنوان یک بخش طی 12 ماه گذشته بسیار خوب عمل کرده است. من هنوز هم فکر می کنم که روزهای اولیه برای این بخش است. رهبری از اقتصاد داخلی و بخش های اقتصاد داخلی محور خواهد بود در حالی که بخش های جهانی می توانند برای مدتی بیشتر به چالش کشیده شوند. "

• ABC کوچک
• ABC طبیعی
• ABC بزرگ

وی گفت: "این یک لحظه بزرگ برای داروسازی هندی است زیرا از انجام داروهای ژنریک خالص به ژنرال های پیچیده و داروهای جدید که مبتنی بر تحقیق و توسعه قابل توجه و ساخت و ساز است که خواستار سرمایه گذاری های قابل توجه هستند ، انتقال می یابد. شرکت های هندی در چنین مشاغل سرمایه گذاری بالایی انجام می دهند و به آنها رسیده اند. "می توانید بگویید که طرف مصرف باعث رشد می شود. آیا می توانیم بگوییم که به جلو رفتن این دو بخش نیز به خوبی ادامه خواهند داد یا به چه چیزی نگاه می کنید؟من فکر می کنم سال گذشته سال خوبی از دیدگاه سهام هند بوده است زیرا دنیای اطراف ما به طور قابل توجهی به چالش کشیده شده است و هند هنوز هم خوب نگه داشته است. من فکر می کنم آنچه مهمتر است این است که در حالی که ما در مورد قدرت ذاتی هند صحبت کرده ایم ، سال گذشته سالی بوده است که جهان به آن توجه کرده است.

فقط در مورد آن فکر کنید ، وزن هند در بازارهای نوظهور MSCI حدود 7 ٪ سه سال عقب مانده بود. اکنون 15 ٪ است و دومین وزن بزرگ اکنون پس از چین است که به معنای مؤثر به معنای تثبیت در سطح جهانی است ، هند شاهد تخصیص نامتناسب سرمایه خواهد بود.

این همان چیزی است که ما سال گذشته نیز دیدیم و فکر می کنم مقدار بسیار بالایی یا قابل توجهی از سرمایه به هند جریان خواهد یافت. در حالی که دنیای اطراف ما به چالش کشیده شده است ، نکته خوب در مورد هند این است که ما درایورهای رشد کافی را در داخل داریم. پس از مدت زمان بسیار طولانی ، ما شاهد برخی از علائم اولیه احیای مجدد در چرخه سرمایه گذاری هند هستیم. من فکر می کنم مهندسی و کالاهای سرمایه به عنوان یک بخش طی 12 ماه گذشته بسیار خوب عمل کرده است. من هنوز هم فکر می کنم که روزهای اولیه برای این بخش است. من فکر می کنم که رهبری از اقتصاد داخلی و بخش های اقتصاد داخلی ناشی می شود در حالی که بخش های جهانی می توانند برای مدتی دیگر به چالش کشیده شوند.

بگذارید اولین توصیه شما را دریافت کنیم و از فضای مخابراتی است. آیا فکر می کنید ورود فناوری 5G یک تغییر دهنده بازی است؟سهام مخابراتی که در آن شرط بندی می کنید کدام است؟

ما بخش را به عنوان یک کل دوست داریم زیرا فقط پنج سال به عقب ، این بخش بود که به 10 بازیکن تکه تکه شد و از آنجا ، ما به یک بازار سه نفره رفته ایم و به همین دلیل با دو بازیکن غالب به نوعی الیگپولی تبدیل شده استنکته خوب این است که دو بازیکن غالب 120 ٪ از سود این بخش را کنترل می کنند زیرا بقیه بازیکنان دیگر ضرر می کنند.

آنچه ما در طول دو سال گذشته دیدیم ، بازگشت قدرت قوی قیمت گذاری در این بخش است زیرا این شرکت ها در حال افزایش قیمت های کالیبره شده هستند. با توجه به اینكه صورتحساب های مخابراتی ما برای همه ما افزایش می یابد و در آن زمینه ، برای جبران آن ، بهتر است در یك شركت از راه دور سرمایه گذاری كنیم و ما واقعاً عاشق Bharti Airtel هستیم زیرا کاملاً در بازی از راه دور متمرکز شده است.

ما فکر می کنیم انتقال 5G مطمئناً به آنها کمک خواهد کرد زیرا وقتی مشتری ها را به روز می کنید ، به آنها سرعت بالایی می دهید که با استفاده از داده های بیشتر به آنها پایان می دهند و احتمالاً در نهایت هزینه های بیشتری را برای خدمات مخابراتی پرداخت می کنند.

اگر در مورد دیجیتالی شدن صحبت می کنید ، تمام آن دیجیتالی شدن در هند سوار پشت پهنای باند است که توسط این شرکت های مخابراتی ارائه می شود. بنابراین ما بر این عقیده هستیم که Telecom یک داستان رشد سکولار در هند با قدرت قیمت گذاری بسیار قوی در طی 10 سال آینده است ، به ندرت شما با قدرت قیمت گذاری قوی و ROE های قوی به خدمات خود می پردازید. این ترکیبی منحصر به فرد است که شما در Bharti پیدا می کنید.

یک سؤال پیگیری در بخش مخابرات این است که ، هر بار که فکر می کنید می خواهند جریان های نقدی را تولید کنند ، برخی از سرمایه گذاری های دیگر پیش می آیند و این ناامید کننده بوده است. سه سال گذشته در مورد تعمیر ترازنامه بوده است ، سعی در افزایش قیمت آن ، این موارد را پیش می برد اما اکنون با سرمایه گذاری 5G ، فکر می کنید جریان نقدی که بازارها در انتظار آن هستند ، خواهد آمد؟کاملا. اکنون این شرکت ها در سه سال آینده در اوج بدهی و اوج Capex نشسته اند و به طور تدریجی ، فقط برای اینکه نمونه ای را برای شما بیان کنند ، Bharti در حال تولید حدود 1. 4 روپیه از جریان نقدی است. بنابراین به طور مؤثر ، خواهیم دید که Bharti پس از شکاف تقریبا 15 ساله ، مبلغ قابل توجهی از این پول نقد را به سهامداران باز می گرداند. این یک تغییر بزرگ است که به طور کلی در این بخش اتفاق می افتد که ما ندیده ایم.

بگذارید در مورد فضای خرده فروشی صحبت کنیم. Aditya Birla Fashions در لیست Samvat سال گذشته نیز در آنجا حضور داشت. دوباره در سه سهام برتر شما برای این Samvat نیز ظاهر می شود. چه چیزی شما را در این مورد صعودی نگه می دارد؟

این زیبایی شرکت های بزرگ است. فقط می توانید آنها را یک بار خریداری کرده و آنها را برای یک دوره زمانی نگه دارید. ABFRL یکی از این شرکت ها است زیرا در فضای مناسب قرار دارد ، احتمالاً در زمان مناسب در تکامل هند. بهترین چیز این است که در هر کشوری از جهان ، خرده فروش پیشرو پوشاک مصرف کننده جزء 50 شرکت در آن کشور خاص است. مثال Zara یا LVMH و سایر خرده فروشان پوشاک را بگیرید.

در هند ما این وضعیت منحصر به فرد را داریم که ABFRL امروز بزرگترین خرده فروش پوشاک با مارک است و با این وجود این یک میانه است و این نمی تواند اتفاق بیفتد. بنابراین اگر هند رشد کند ، من مطمئن هستم که مصرف کنندگان بیشتر و بیشتر را برای پوشاک خرج می کنند و یک تغییر بزرگ وجود دارد که از بدون مارک تا مارک اتفاق می افتد زیرا مردم می خواهند لباس های مارک دار بپوشند و اگر این زمینه باشد ، این یک شرکت استکه می تواند در طی 10 سال آینده با نرخ بالایی به صورت پایدار ادامه یابد. من فکر می کنم این یکی از آن سهام کلاسیک است که شما فقط آن را خریداری می کنید و فقط آن را فراموش می کنید. بازگشتی که از این یکی انتظار دارید چه خواهد بود؟از سال گذشته ، Samvat to Samvat ، 15 ٪ بازده داده شده است. اکنون چقدر می تواند پرواز کند؟چرا باید با قرار دادن یک شماره به آن ، صعود را بپوشیم؟شرکت های بزرگ تمایل به ترکیب در طی یک دوره زمانی دارند و ما دیدیم که در طی یک دوره زمانی نوع بازدهی که برای سرمایه گذاران جمع می شوند بی نظیر هستند. نه خیلی اوقات شما با چنین فرصت های عالی روبرو می شوید ، اما من کاملاً معتقدم که این یکی از این موارد است.

دو مورد از گزینه های شما مبتنی بر هزینه های مصرف کننده است و نکته برجسته این بود که ما به عنوان یک مصرف کننده هزینه بیشتری خواهیم پرداخت. به نظر می رسد این روند تلخی است ، جایی که شما در این سهام شرط بندی می کنید ، با توجه به اینکه مصرف کننده بیشتر خرج می کند ، خوب عمل می کند.

کاملا. فقط در مورد آن فکر کن. در 10 سال گذشته، بیشترین هزینه افزایشی در جهان از سوی مصرف کنندگان چینی بوده است، زیرا درآمد سرانه چینی ها از 2000 دلار به 10000 دلار رسیده است. هند دقیقاً در فضایی است که ما در حدود 2500 دلار درآمد سرانه قرار داریم و طی 10 سال آینده، درآمد سرانه هند به 6500 دلار خواهد رسید که در واقع به این معنی است که تعداد بیشتری از هندی ها بسیار ثروتمند خواهند شد و مقدار زیادی از آن را خرج خواهند کرد. پولشما می خواهید در مشاغلی سرمایه گذاری کنید که از این هزینه های مصرف کننده سود می برند.

به Sun Pharma چطور نگاه می کنید؟همه کسب‌وکارهای آن‌ها خوب کار می‌کنند، اساساً بازار داروسازی داخلی در هند طی 10 تا 15 سال آینده به رشد دو رقمی ادامه خواهد داد و به عنوان بزرگترین شرکت داروسازی در هند، بزرگترین ذینفع از این رشد با سرعت خواهند بود. که بالاتر از صنعت است.

مهمتر از آن، سه تا چهار سال گذشته برای بازارهای ژنریک در ایالات متحده چالش برانگیز بوده است، جایی که ما شاهد کاهش قابل توجه قیمت گذاری بوده ایم، اما اکنون به مرحله ای رسیده ایم که قیمت گذاری در بازار ژنریک در ایالات متحده در حال تثبیت است و این به سان فارما کمک خواهد کرد. اما مهمتر از آن، نکته جذاب تر در مورد Sun Pharma این است که آنها تجارت خود را از ژنریک عمومی به ژنریک پیچیده در ایالات متحده تغییر داده اند.

اکنون آنها بخش قابل توجهی از درآمدهای ایالات متحده را از محصولات ژنریک پیچیده در اختیار دارند و این تجارت طی سه تا پنج سال آینده به میزان قابل توجهی افزایش خواهد یافت و احتمالاً از یک میلیارد دلار عبور خواهد کرد. آن‌ها می‌خواهند از کسب‌وکار پیچیده عمومی خود که اکنون تقریباً هفت تا هشت سال است در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند، حجم زیادی پول نقد به دست آورند.

آنها تقریباً بیش از یک میلیارد دلار در آن تجارت سرمایه گذاری کرده اند و همه اینها از P& L آنها هزینه شده است. من فکر می کنم سرمایه گذاری شده است. اکنون آنها به مرحله ای رسیده اند که زمان آن رسیده است که از این سرمایه گذاری ها درآمدزایی کنیم ... ما شاهد بسیاری از شرکتهای دیگر داروسازی هندی هستیم که به دلیل موفقیت هایی که در سه و چهار داروهای خود که راه اندازی کرده اند ، سعی در رفتن به ژنرال های پیچیده دارند. آیا به همین دلیل است که شما اعتقاد دارید که آن را اضافه می کند؟اوهبله کاملاً ، طی پنج تا هفت سال آینده. Sun Pharma همواره رهبری را در هر کاری که سعی کرده اند انجام دهند ، حفظ کرده است. آنها طی یک دوره زمانی وارد ما شدند و آنها به بزرگترین شرکت عمومی از هند در ایالات متحده و در بین پنج شرکت برتر عمومی در سطح جهان تبدیل شدند. آنها این انتقال به ژنرال های پیچیده را انجام داده اند که به مدت هشت سال یک پیشنهاد بسیار گران قیمت برای آنها بوده و بیش از یک میلیارد دلار فرو رفته است.

اما اکنون ما به مرحله ای رسیده ایم که آن تجارت حتی شروع به شکستن کرده است. در طی پنج تا هفت سال آینده ، این تجارت به میزان قابل توجهی افزایش می یابد و ما شاهد بازگشت جریان های نقدی خواهیم بود و مهمتر از آن ، این جریان های نقدی آنها را در یک چرخه فضیلت قرار می دهند که در آن می توانند دوباره به مولکول های جدید و کشف های جدید دارویی بپردازند.

بنابراین این یک لحظه بزرگ برای Pharma هندی است زیرا اکنون از انجام داروهای ژنریک خالص به ژنرال های پیچیده و داروهای جدید که مبتنی بر تحقیق و توسعه قابل توجه و ساخت و ساز است که خواستار سرمایه گذاری های قابل توجهی هستند ، انتقال می یابد. شرکت های هندی در یک تجارت سرمایه گذاری بالا در حال انجام و رسیدن به توده بحرانی هستند. به عنوان یک شرکت نیز ، Sun Pharma باید خیلی خوب عمل کند.

اخبار بیشتر را بخوانید

(آنچه در حال حرکت Sensex و Nifty آخرین اخبار بازار ، نکات مربوط به سهام و مشاوره تخصصی در مورد Etmarkets است. همچنین ، Etmarkets.com اکنون در تلگرام است. برای سریعترین هشدارهای خبری در بازارهای مالی ، استراتژی های سرمایه گذاری و هشدارهای سهام ، مشترک در فیدهای تلگرام ما.)

برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار و اخبار تجاری زنده ، برنامه اخبار اقتصادی تایمز را بارگیری کنید.