4 قانون وارن بافت برای سرمایه گذاری

من به تازگی کتاب سه کتاب مورد علاقه Warren Buffett را به پایان رسانده ام و دوره در Buffetts Book.com توسط Preston Pysh. من می خواهم برخی از مفاهیم و تکنیک هایی را که به نظر من مفید است به اشتراک بگذارم. در این پست 4 قانونی که وارن بافت برای سرمایه گذاری استفاده کرده است ، معرفی می کند.

4 قانون وارن بافت

1. سهام باید توسط رهبران هوشیار اداره شود.
2. سهام باید چشم انداز بلند مدت داشته باشد.
3. سهام باید پایدار و قابل درک باشد.
4. سهام باید کم ارزش باشد.

به یاد داشته باشید ، هر 4 قانون باید قبل از خرید سهام رعایت شود.

قانون 1. سهام باید توسط رهبران هوشیار اداره شود

بزرگترین تهدید برای یک شرکت قادر به بازپرداخت بدهی خود و از این رو ورشکستگی نیست. شرکت ها معمولاً برای سرمایه گذاری وام می گیرند (به عنوان مثال دستیابی به دارایی های تولید سود). با این حال ، بدهی ها خطرناک هستند زیرا هیچ کس نمی تواند مطمئن باشد که این سرمایه گذاری ها در آینده پرداخت می کنند. همچنین ، بدهی ها به دلیل منافع آنها پرهزینه است. در زمان های خوبی که سرمایه گذاری ها پرداخت می کنند ، تجارت قادر خواهد بود بدهی ها را با منافع بازپرداخت کند. اما در مواقع بد (به عنوان مثال COVID-19) ، این شرکت مجبور است درآمد خود را خرج کند یا حتی دارایی های خود را برای پوشش بدهی ها نقدینگی کند.

یک رهبر هوشیار باید اطمینان حاصل کند که این شرکت بیش از آنچه که با خیال راحت می تواند بدهی خود را انجام ندهد ، پرداخت نمی کند.

دو نسبت وجود دارد که سطح بدهی شرکت را نشان می دهد - نسبت بدهی به سهام و نسبت فعلی.

D / E = کل بدهی / سهام کل سهامداران.

بیایید بگوییم شما یک خانه 100K دلاری دارید. برای خرید آن ، 60K دلار پول نقد (سهام) پرداخت کرده اید و 40 کیلو دلار از بانک (بدهی) وام گرفته اید. دارایی های شما در کل 100K دلار ارزش دارد و بدهی 40K دلار و حقوق صاحبان سهام 60K دلار است.

در این مثال ، D/E = 4000 $/6000 $ = 0. 67

اگر D/E شما زیاد است ، این بدان معنی است که شما پول زیادی را برای پرداخت هزینه خانه خود وام گرفته اید. در زمان های خوب ممکن است بتوانید وام را از طریق درآمد خود پرداخت کنید. اما در مواقع بد ، بگویید که شغل خود را از دست می دهید ، ممکن است نتوانید وام ها را تحمل کنید و مجبور به فروش ملک هستید.

همین منطق در مورد مشاغل نیز صدق می کند و ما تجارت با بدهی بیش از حد نمی خواهیم. وارن بافت دوست دارد ببیند که این شرکت دارای D/E است< 0.5 .

D/E را می توان از ترازنامه یک شرکت محاسبه کرد. بیایید ببینیم که چگونه این کار با استفاده از wow. asx کار می کند.

همانطور که می بینیم D/E فعلی Woolworths حدود 0. 3 است که قابل قبول است.

نسبت فعلی = دارایی های فعلی / بدهی های جاری

دارایی های فعلی = دارایی های نقدی یا در کمتر از 1 سال به پول نقد تبدیل می شوند. این ممکن است پول نقد شما در دست باشد ، پرداخت های اجاره ای ورودی امسال ، بر خلاف ملک ، که بعید است ظرف یک سال بفروشید.

بدهی های فعلی = آنچه باید در کمتر از 1 سال پرداخت شود. این ممکن است امسال پرداخت وام مسکن شما به بانک باشد.

The current ratio tells us if a company is able to cover its short term debt with its current assets . Warren Buffett likes a current ratio >1. 50

To find it, go to Moingstar >اقدامات کلیدی

به نظر می رسد که WOW ممکن است نتواند بدهی های خود را در 12 ماه با دارایی فعلی خود پوشش دهد. این بدان معناست که برای پرداخت بدهی های فعلی خود به درآمد خود متکی خواهد بود. این خطری است که ما به عنوان سرمایه گذاران باید در نظر بگیریم.

قانون 2. سهام باید چشم انداز بلند مدت داشته باشد

نگه داشتن سهام برای طولانی مدت ، مالیات هایی را که باید بپردازیم ، کاهش می دهد.

به عنوان سرمایه گذاران ، ما از سود سرمایه خود مالیات می گیریم. سود سرمایه سودی است که ما از فروش سهام با قیمت بالاتر به دست آوردیم. چگونه مالیات بر سود سرمایه بسته به اینکه در کدام کشور قرار داشته باشید ممکن است متفاوت باشد ، اما به طور کلی هرچه سهام خود را بیشتر نگه دارید ، مالیات کمتری نیز پرداخت می کنید. به عنوان مثال در استرالیا ، اگر سهام خود را بیش از 12 ماه نگه دارید ، می توانید 50 ٪ مالیات را در سود سرمایه خود کاهش دهید.

وارن بافت از خود سؤال می کند که آیا محصول یا خدماتی که ارائه می دهد از 30 سال از این پس استفاده می شود. کالاهایی مانند شکلات حدود 30 سال پیش بود و به راحتی می توان باور کرد که مردم هنوز 30 سال دیگر آنها را می خورند. از طرف دیگر ، ما در مورد شرکت های نوظهور فناوری اطمینان نخواهیم داشت.

قانون 3. سهام باید پایدار و قابل درک باشد

اگر بانک وام به مردم وام می دهید ، می خواهید به کسی که ثبات مالی دارد وام دهید. شما می خواهید به تاریخ ارزش دارایی خود ، تاریخ بدهی و تاریخ درآمد خود نگاه کنید. اگر میزان درآمد یا بدهی وام دهنده در همه جا باشد ، ممکن است یک معامله خطرناک باشد.

این همان زمانی است که شما در شرکت ها سرمایه گذاری می کنید. وقتی بعداً ارزش ذاتی شرکت را محاسبه می کنیم ، از داده های گذشته آن برای پیش بینی رشد آینده استفاده می کنیم. هرچه تاریخ آن پایدارتر باشد ، می توانیم در پیش بینی خود اطمینان بیشتری داشته باشیم.

هنگام ارزیابی ترازنامه یک شرکت ، ما می خواهیم به دنبال این علائم خوب باشیم:

• ارزش کتاب برای هر سهم - امیدوارم به طور پیوسته افزایش یابد.
• D/E - زیر 0. 5 و پایدار یا رو به کاهش
• درآمد هر سهم - در حال رشد یا حداقل سازگار

Book value per share and Eaings per Share can be found on Moingstar >مالی تاریخی. و D/E با استفاده از روش نشان داده شده در ابتدا می تواند از ترازنامه محاسبه شود.

علاوه بر ثبات ، وارن بافت نیز به سرمایه گذاری در آنچه شما می فهمید اعتقاد دارد. دانستن خوب تجارت به این معنی است که شما نسبت به تغییرات مهم حساسیت بیشتری دارید. به عنوان مثال ، اگر در این شرکت سرمایه گذاری می کنید ، غذایی را که به طور مرتب خریداری می کنید تولید می کند ، هنگامی که آنها یک استراتژی یا تغییر محصول دارند ، برای شما آسان است بدانید که آیا مشتری آنها آن را دوست دارد یا خیر. این به معنای زیادی برای درآمد آنها است.

قانون 4. سهام باید کم ارزش باشد

شغلی که 3 قانون فوق را رعایت می کند ، یک خرید عالی است. اما برای بازده مناسب ، ما باید آن را با قیمت مناسب خریداری کنیم. ما می خواهیم ارزش ذاتی تجارت را محاسبه کنیم و فقط در صورت پایین تر از ارزش ذاتی آن را خریداری کنیم.

In this post I explained in detail how to calculate the intrinsic value of a business. If it is currently undervalued (i.e. intrinsic value >قیمت بازار) ، این یک فرصت عالی است. در غیر این صورت ، ما آرام خواهیم ماند. چند سال بعد که هیچ کس آنها را نمی خواهد ، ما آنها را با قیمت بسیار بهتری خریداری خواهیم کرد.

به طور خلاصه ، ما 4 قانونی را که وارن بافت قبل از سرمایه گذاری در سهام از آن استفاده کرده بود ، پوشش دادیم:

1. سهام باید توسط رهبران هوشیار اداره شود

• d/e< 0.5
• Current ratio >1. 50

2. سهام باید چشم انداز بلند مدت داشته باشد

• این می تواند مالیاتی را که می پردازیم کاهش دهد.
• از خود بپرسید که آیا تجارت هنوز در 30 سال خواهد بود یا خیر.

3. سهام باید پایدار و قابل درک باشد

• ارزش کتاب برای هر سهم - امیدوارم به طور پیوسته افزایش یابد.
• D/E - زیر 0. 5 و پایدار یا رو به زوال است.
• درآمد هر سهم - در حال رشد یا حداقل سازگار.
• روی شغلی که می فهمید سرمایه گذاری کنید.

4- سهام باید کم ارزش باشد

• و فقط وقتی قیمت بازار زیر ارزش ذاتی آن باشد ، آن را خریداری کنید.

با تشکر از شما برای خواندن و امیدوارم که این مفید را پیدا کنید. لطفاً اگر سؤال یا افکار دارید ، نظر خود را در زیر بگذارید.

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است. نباید مشاوره مالی یا حقوقی تلقی شود. همه اطلاعات دقیق نخواهند بود. قبل از تصمیم گیری در مورد مالی مهم ، با یک متخصص مالی مشورت کنید.