قرار گرفتن در معرض بازار سهام و اضطراب در یک بازار آشفته: شواهدی از چین

این یک مقاله با دسترسی آزاد است که تحت شرایط مجوز انتساب Creative Commons (CC توسط) توزیع شده است. استفاده ، توزیع یا تولید مثل در سایر انجمن ها مجاز است ، مشروط بر اینکه نویسنده اصلی (ها) و مالک (های) دارای حق چاپ (دارایی) اعتبار داشته باشند و انتشار اصلی در این ژورنال مطابق با عمل دانشگاهی پذیرفته شده استناد می شود. بدون استفاده ، توزیع یا تولید مثل مجاز است که این شرایط را رعایت نمی کند.

داده های مرتبط

خلاصه

بازار سهام در چین از ژوئیه سال 2014 تلاطم قابل توجهی را تجربه کرده است ، از جمله بازار گاو نر. در این مقاله ، ما پیشنهاد می کنیم که قرار گرفتن در معرض سهام (تعریف شده به عنوان شرط قرار گرفتن در معرض سهام و اطلاعات مربوط به سهام) می تواند در هنگام بازار در یک دوره آشفته ، اختلال اضطراب را القا کند. برای بررسی این پیش بینی ، ما دو مطالعه را طراحی کردیم که در آن قرار گرفتن در معرض سهام به دو روش مختلف عملیاتی شدیم. در مطالعه 1 ، تجزیه و تحلیل پانل از داده های طولی برای بازار سهام چین از ژانویه 2014 تا ژوئیه 2015 نشان داد که قرار گرفتن در معرض سهام حتی در یک بازار گاو نر تأثیر مثبت قابل توجهی در اختلال اضطراب افراد دارد. مطالعه 2 ، با استفاده از آزمایش های اولیه ، بیشتر حمایت می کند که یک "ذهنیت سهام" به طور ناخودآگاه اضطراب شرکت کنندگان را افزایش می دهد. علاوه بر این ، مطالعه 2 نشان داد که ورزش بدنی به کاهش تأثیر مضر در معرض سهام در بهزیستی ذهنی کمک می کند. این تحقیق نشان دهنده تأثیر مضر در معرض قرار گرفتن در معرض بازار سهام آشفته - حتی یک بازار رو به رشد - بر سلامت روانی افراد است. علاوه بر این ، این یک روش مؤثر برای بافر چنین تأثیراتی را مشخص می کند ، و راه هایی را برای دانشمندان علوم اجتماعی برای به کار بردن موتورهای جستجو و مجموعه داده های مرتبط برای به دست آوردن اطلاعات روانشناختی یا رفتاری (به ویژه احساسات و اختلالات عاطفی) با بررسی "داده های بزرگ" ارائه می دهد.

معرفی

بازار سهام در چین از ژوئیه سال 2014 مورد توجه فزاینده ای قرار گرفته است. شاخص کامپوزیت بورس سهام شانگهای (SSE) ، شاخص اصلی بازار سهام چین که توسط SSE ارائه شده است ، به طرز چشمگیری نوسان دارد. از ژانویه تا ژوئیه سال 2014 ، این شاخص از 2109. 387 به 2050. 381 کاهش یافت ، اما تا دسامبر سال 2014 به 3234. 677 رسیده است. اوج در 12 ژوئن 2015 رخ داد ، هنگامی که این فهرست به 5166. 350 رسید. با این حال ، تا 31 ژوئیه 2015 ، میانگین به 3663. 726 کاهش یافته است. در همین حال ، تعداد حساب های مربوط به همه سهام ذکر شده (سهام) در SSE و بورس اوراق بهادار شنژن (SZSE) از 181،403،520 در ژانویه 2014 به 235. 975،259 در ژوئن 2015 افزایش یافت-یعنی بیش از یک پنجم بزرگسالان چینیگمانه زنی در بورس سهام. نکته قابل توجه ، 12،894،626 حساب جدید در آوریل 2015 تنها 1 اضافه شد. با توجه به چنین طیف گسترده ای از نفوذ بالقوه ، قرار گرفتن در معرض سهام به عنوان شرط قرار گرفتن در معرض سهام و اطلاعات مربوط به سهام ، موضوعی اساسی است که تحقیقات بیشتر در جامعه فعلی چین را ضمانت می کند.

با نگاهی به ادبیات ، بیشتر تئوری ها و یافته های اقتصادی موجود فرض کرده اند که کاهش در بازارهای سهام تأثیر منفی بر سلامت روان دارد (گیلی و همکاران ، 2013 ؛ مکینرنی و همکاران ، 2013 ؛ شوند ، 2014 ؛ کوتی و همکاران ، 2015؛ لین و همکاران ، 2015 ؛ انگلبرگ و پارسونز ، 2016) ، در حالی که افزایش می یابد منجر به پیشرفت در سلامت روان و رضایت از زندگی می شود (Frijters et al. ، 2015). به همین ترتیب ، برخی از مطالعات دیگر نشان داده اند که نوسانات در ثروت مسکن دارای تأثیرات اساسی روانی است (Fichera and Gathergood ، 2016 ؛ Heiss et al. ، 2016 ؛ Erixson ، 2017). به نظر می رسد که این یافته ها از استدلال "پول شادی خرید می کند" پشتیبانی می کند (استیونسون و ولفرز ، 2013).

با این حال ، با افزایش و نوسانات بورس سهام در چین از ژوئیه سال 2014 ، تعدادی از روزنامه نگاران پیامدهای منفی آشفتگی بورس سهام را بر روی سرمایه گذاران سهام - و حتی برای افرادی که در سهام سرمایه گذاری نمی کنند ، ثبت کرده اند. به عنوان مثال ، یک روانپزشک در ونژو خاطرنشان کرد: "در 2 هفته گذشته ، هر روز سه تا شش نفر برای دریافت معالجه روانی برای مسائل مربوط به سهام آمده اند."افسردگی. به عنوان نمونه ، این پزشک به بیمارانی که هر زمان که کلمه "سهام" یا هر چیز مربوط به سهام ذکر شده باشد - چه توسط شخص دیگری و چه در تلویزیون 2 ، محکم می شود و احساس سفتی می کند. روی هم رفته ، با بررسی پیامدهای روانی قرار گرفتن در معرض سهام در چین ، یک بورس سهام آشفته ، ممکن است یافته های متفاوت از نتایج ارائه شده توسط تحقیقات موجود را نشان دهد.

بر این اساس ، تحقیقات ما به بررسی پیامدهای روانشناختی قرار گرفتن در معرض سهام در بازار سهام آشفته می پردازد. به طور خاص ، ما به جای سایر انواع اختلالات روانشناختی ، روی اختلال اضطراب تمرکز می کنیم ، زیرا اختلال اضطراب عمومی (GAD) یکی از شایع ترین اختلالات روانشناختی است که در هر دو عمل پزشکی عمومی شیوع دارد (تقریباً 2. 8 تا 8. 5 ٪) (لئون و همکاران.، 1995 ؛ اولفسون و همکاران ، 1997 ؛ روی-بیان و واگنر ، 2004) و در جمعیت عمومی (تقریباً 1. 6 تا 5. 0 ٪) (ویتچن و همکاران ، 1994 ؛ کسلر و همکاران ، 2001 ، 2005). کتابچه راهنمای تشخیصی و آماری انجمن روانپزشکی آمریکا از اختلالات روانی ، چاپ پنجم (DSM-5) اضطراب را به عنوان یک اختلال روانی تعریف می کند که با نگرانی بیش از حد ، غیرقابل کنترل و غالباً غیر منطقی-یعنی انتظار چشمگیر در مورد وقایع یا فعالیت ها است. علائم جسمی اضطراب شامل بستر ، سردرد ، مشکل در تمرکز ، لرزش ، تحریک پذیری ، تعریق ، بی قراری و بی خوابی است (انجمن روانپزشکی آمریکا ، 2013). اختلال اضطراب به ویژه با افزایش بروز ناتوانی در محیط کار ، برای سلامت افراد مضر است (Ballenger et al. ، 2001 ؛ Zayfert et al. ، 2002 ؛ Comer et al. ، 2011). با توجه به ماهیت گسترده این اختلال و تأثیرات آن بر همه جنبه های زندگی ، اختلال اضطراب ناشی از افراد در معرض بازار سهام به عنوان یک نتیجه از تلاطم اخیر در بورس اوراق بهادار چین نشان دهنده یک پدیده مهم است و موضوع مورد نظراز تحقیقات حاضر

از تئوری ها و یافته های قبلی که بر تأثیرات منفی که یک سقوط بورس به سلامت روان تحمیل می کند ، می پردازد ، تحقیقات ما نشان می دهد که در یک بورس سهام آشفته ، قرار گرفتن در معرض سهام (تعریف شده به عنوان شرط قرار گرفتن در معرض سهام و سهاممسائل) ممکن است اضطراب افزایش یافته حتی در هنگام افزایش بازار (یعنی بازار گاو نر) را افزایش دهد. به طور خاص ، امنیت مالی - شرط حفظ ثبات درآمد یا سایر منابع مالی برای زمان کنونی و آینده قابل پیش بینی - مربوط به نیاز اساسی بشر برای ایمنی است (مازلو ، 1943). اگرچه یک بازار سهام آشفته با فرصت ها همراه است ، اما احساس امنیت مالی مردم را نقض می کند ، زیرا درآمد یا انتظارات بازگشت در جریان است. ضررهای واقعی و خسارات احتمالی یک بازار نوسان ، عدم اطمینان در مورد امنیت مالی ایجاد می کند که به نوبه خود باعث اضطراب می شود. یعنی در یک بازار سهام آشفته ، توجه به سود ، سرمایه گذاران را به همان روشی که تحت تأثیر ضرر قرار می گیرند ، تأثیر می گذارد. همانطور که مفسران بیشمار سهام اظهار داشته اند ، "خرید سهام مانند بازی ضربان قلب است" و "ضربان قلب با توجه به قیمت بورس سهام نوسان می کند" (www. cctv. com ، 2007). این استدلال ها همچنین مطابق با تئوری های گریز از دست دادن (از جمله تئوری چشم انداز) است ، که نشان می دهد افراد به دلیل تمایل ذاتی ترجیح دادن به اجتناب از ضرر و زیان برای به دست آوردن دستاوردها نسبت به ضرر نسبت به دستاوردها حساس تر هستند و آنها برای حفظ آنچه می جنگند بسیار سخت می جنگندآنها در حال حاضر دارند (Kahneman and Tversky ، 1979 ؛ Tversky and Kahneman ، 1991). حتی در یک بازار گاو نر ، سرمایه گذاران ممکن است نگران احتمال از دست دادن دارایی های فعلی خود باشند. در نتیجه ، بسیاری از سرمایه گذاران فشار را برای حفظ یا فراتر از سطح عملکرد آنها تجربه می کنند ، که به نوبه خود باعث می شود که آنها احساس اضطراب کنند.

برای بررسی انتظارات ما از رابطه بین قرار گرفتن در معرض سهام و شیوع اضطراب ، ما داده های طولی از بازار سهام چین را بین ژانویه 2014 و ژوئیه 2015 (مطالعه 1) مورد تجزیه و تحلیل قرار دادیم ، و ما آزمایش های اولیه را انجام دادیم (مطالعه 2) که در آن قرار گرفتن در معرض عملیاتبه دو روش مختلف سهام. در تجزیه و تحلیل پانل انجام شده در مطالعه 1 ، دریافتیم که قرار گرفتن در معرض سهام تأثیر شدیدی بر وضعیت روانی افراد (یعنی اختلال اضطراب) دارد. در دوره ژانویه 2014 تا ژوئیه 2015 ، هنگامی که حتی بیشتر افراد چینی در معرض سهام قرار گرفتند (همانطور که توسط شاخص Baidu اندازه گیری می شود) ، شیوع اختلال اضطراب در بین افراد مبتلا به چنین مواجهه 437 ٪ افزایش یافته است. نتایج مطالعه 2 بیشتر نشان می دهد که ، در سطح شناختی ، "ذهنیت سهام" به طور موقت باعث افزایش اضطراب شرکت کنندگان می شود. این مطالعات یکدیگر را تکمیل می کنند و در کنار هم شواهدی در مورد تأثیر علی قرار گرفتن در معرض سهام در بورس سهام آشفته در اختلال اضطراب ارائه می دهند ، با این که نتایج دارای اعتبار خارجی و داخلی بالایی هستند.

در این مقاله چندین سهم منحصر به فرد ارائه می شود که درک عواقب روانی قرار گرفتن در معرض سهام در یک بازار سهام آشفته را تقویت می کند. اول ، این تحقیق نشان می دهد که قرار گرفتن در معرض سهام باعث اضطراب می شود ، مهم نیست که قیمت سهام بالا برود یا پایین برود. ادبیات قبلی بر تأثیرات مضر بازار سهام در حال سقوط تأکید کرده است (گیلی و همکاران ، 2013 ؛ مکینرنی و همکاران ، 2013 ؛ شووند ، 2014 ؛ پتی و همکاران ، 2015 ؛ لین و همکاران ، 2015 ؛ انگلبرگ و پارسونز ،2016). به عنوان مثال ، استفاده از داده های مربوط به بستری در مورد اختلالات روانی در تایوان ، برای یک دوره 4000 روزه در سال 1998 و پایان سال 2009 ، لین و همکاران. دریافت که سقوط 1000 امتیازی در Taiex (شاخص سهام وزنه برداری بورس اوراق بهادار تایوان) تعداد بستری های روزانه برای اختلالات روانی 4. 71 ٪ افزایش یافته است (لین و همکاران ، 2015). به طور مشابه ، با استفاده از داده های نظرسنجی استرالیا برای 2001-2012 ، Frijters و همکاران.(2015) دریافت که افزایش بازار سهام منجر به پیشرفت قابل توجه اما متوسط در رضایت از زندگی و سلامت روان شد. با افزودن این ادبیات محدود ، تحقیقات ما یکی از اولین تلاش ها برای نشان دادن این است که ، در یک بورس سهام آشفته که مشمول نوسانات بزرگ است ، قرار گرفتن در معرض سهام باعث ایجاد اختلال اضطراب می شود ، صرف نظر از روند کلی تغییر قیمت ها (بالا یا پایین).

دوم ، این تحقیق یک رویکرد مؤثر برای اندازه گیری اختلال اضطراب به صورت روزانه یا هفتگی - یعنی از طریق کلمات کلیدی خاص که در شاخص Baidu مشخص شده است ، نشان می دهد. در تحقیقات روانشناختی موجود ، محققان در درجه اول از مقیاسهای روان سنجی برای اندازه گیری اختلال اضطراب استفاده کرده اند (به عنوان مثال ، اسپیتزر و همکاران ، 2006) ، که هنگام بررسی تعداد کمی از شرکت کنندگان قابل استفاده است اما بازتاب این پدیده در سطح جمعیت دشوار است. در مقایسه ، استفاده از داده های شاخص Baidu می تواند سطح کلی اختلال اضطراب افراد را در یک منطقه یا کشور به صورت روزانه یا هفتگی به تصویر بکشد. به همین ترتیب ، این رویکرد جدید روش جدیدی را برای مطالعه پیشینه ها و پیامدهای اختلال اضطراب با استفاده از طرح های پانل ، به ویژه در کشورهای در حال توسعه که سیستم های داده سلامت طولی (ذهنی) سیستماتیک وجود ندارد ، معرفی می کند. به عنوان مثال ، رویکرد ما در تحقیقات آینده مفید خواهد بود که به بررسی تأثیر اختلال اضطراب بر میزان بهره وری منطقه ای ، صدمات ، نوآوری و غیره می پردازد. به طور گسترده ، طرح تحقیقاتی ما محققان آینده را به استفاده از موتورهای جستجو و مجموعه داده های مرتبط برای به دست آوردن "داده های بزرگ" (به ویژه احساسات و اختلالات عاطفی) برای بررسی سوالات تحقیق علاقه مند خود تشویق می کند.

مطالعه 1: تجزیه و تحلیل پانل از بازار سهام در چین

مواد و روش ها

ما داده ها را برای تجزیه و تحلیل پانل در مطالعه 1 از چندین منبع جمع آوری کردیم. اول ، میانگین میانگین هفتگی شاخص کامپوزیت SSE (که برای آن از لگاریتم طبیعی برای کاهش ناهمگونی استفاده شده است) ، دامنه آن [یعنی.(بالاترین قیمت - کمترین قیمت) / قیمت بسته شدن روز قبل ؛واحد: درصد] ، و تغییر مقدار [یعنی.(قیمت بسته شدن - قیمت بسته شدن روز گذشته)/قیمت بسته شدن روز قبل ؛واحد: درصد] ، از طریق سرویس باد داده باد جمع آوری شد و از اول ژانویه 2014 تا 31 ژوئیه 2015 به داده ها نگاه می کرد (برای کل 83 هفته ؛ شکل 1 و شکل های تکمیلی S1 ، S2 را ببینید). میانگین سطح ، دامنه و میزان تغییر شاخص کامپوزیت SSE به عنوان متغیرهای کنترل در اندازه گیری ویژگی های بازار سهام عمل می کند.