آیا هنوز باید در اوراق قرضه سرمایه گذاری کنید؟

سرمایه گذاری در اوراق قرضه مربوط به آخرین کاری است که شما در حال حاضر تمایل به انجام آن دارید. از این گذشته ، قرار است اوراق بهادار از سقوط بازار سهام محافظت کند و امسال آنها به طور جداگانه نتوانسته اند این کار را انجام دهند. در نتیجه ، اوراق بهادار محتاطانه به شدت مورد اصابت قرار گرفته است. اما فقط به این دلیل که اوراق قرضه سال بدی داشته است ، این باعث نمی شود آنها سرمایه گذاری بدی داشته باشند. اکنون دادن به آنها مانند اجتناب از سهام پس از شلوغی Dotcom ، یا هرگز خرید خانه پس از رکود ملک است. این مقاله درخشان برای اولین بار در وب سایت Monevator ظاهر شد و در اینجا با مجوز مهربانی منتشر می شود.

در سراسر نظرات Monevator و فراتر از آن ، فریادی بالا رفته است: "اوراق قرضه بد است! پایین با درآمد ثابت! مدت زمان برای آدمک ها است! کوسن سهام خود را در جایی که خورشید نمی درخشد ، بچسبانید! "

دیدن این که نفرت از کجا ناشی می شود ، کار سختی نیست.

2022 سال وحشتناکی برای اوراق قرضه بوده است.

منظور من این وحشتناک نیست "برای اوراق" به این معنا که سالهای بد برای اوراق قرضه کمتر از سهام مشترک است ، به این معنی که از بازده منهای 5 ٪ بازده سالانه ناامید شده اید.

این سال بدی نبوده است که اوراق قرضه مانند اسوالد موسلی برای نازی ها بد نبود.

نه ، سال بدی بوده است به این معنا که برخی از اوراق قرضه و صندوق های اوراق قرضه - مدت زمان طولانی تر - حتی بدتر از شاخص خطرناک Nasdaq ایالات متحده - که خود یک سال پوسیده نیز داشته است ، انجام داده اند:

سرمایه گذاران جمع شده می دانند که کاهش سهام با قلمرو همراه است. به اندازه کافی منصفانه

با این حال ما اوراق قرضه بیشتر داریم زیرا امیدواریم که وقتی این اتفاق بیفتد بهتر از سهام عمل کنند.

به همین دلیل است که 2022 خیلی زیاد است. این فقط اوراق قرضه زیاد نشده است. این است که وقتی سهام نیز کاهش می یابد ، آنها سقوط کرده اند.

بد برای اوراق قرضه برای LifeStrategy بدتر است

از آنجا که اوراق قرضه طولانی مدت بسیار بدتر از سهام-به ویژه سهام ایالات متحده ، که با افزایش ارز برای سرمایه گذاران انگلستان آب می شوند-ما می بینیم که نتایج غافلگیرانه و وحشتناک مانند این را می بینیم:

این نمودار نشان می دهد که چگونه صندوق های محبوب LifeStrategy Vanguard امسال عملکرد جهانی عجیب و غریب را به نمایش گذاشته است.

• گزینه ظاهراً کم خطر Lifestrategy-صندوق 20/80 ، با تنها 20 ٪ سهام و 80 ٪ در اوراق قرضه-بدترین حالت را انجام داده است.

• بهترین صندوق LifeStrategy برای مالکیت در سال 2022 در سهام 100 ٪ بود.

این بر خلاف آنچه ما از بودجه متعادل مانند Lifestrategy انتظار داریم.

و بیایید صادق باشیم - این مکیده است.

این یک چیز برای از دست دادن پول در عجله بازار سهام است.

ریسک بالا ، پاداش بالا ، درست است؟

وقتی بازنشستگی شما با پیوندهای خسته کننده قدیمی مورد ضرب و شتم قرار می گیرد ، به نوعی بدتر می شود.

مشکل همان عمل دوتایی ناخواسته برای اوراق بهادار و سهام در سال جاری - تورم بالا و افزایش نرخ بهره - با ارزیابی های شروع بلند برای هر دو کلاس دارایی که دارای نقش پشتیبان هستند ، انجام داده است.

از این رو در سال 2022 اوراق قرضه و سهام با هم پایین آمده اند.

بنابراین آیا باند-فوبیک تازه تبدیل شده درست است؟آیا اوراق قرضه به عنوان گرگ در لباس گوسفند از بین رفته است؟درست وقتی که واقعاً می توانید از برخی از woollens راحت استفاده کنید ، صورت خود را پاره کنید؟

آیا باید اوراق قرضه خود را سریعتر از خلاص شدن از شر نخست وزیر ناخواسته کنیم؟

چنین پیچ از آبی نیست

پتانسیل سالهای بد برای اوراق قرضه همیشه در چاپ کوچک - و کتابهای تاریخ بود.

علاوه بر این ، خطر طلسم بد برای اوراق قرضه فقط با بالا رفتن قیمت ها و بازده افزایش یافت.

البته ، ما انسانها تمایل داریم که به روش مخالف فکر کنیم. هرچه اتفاق بدی بیشتر نشود ، خطر بیشتری را برطرف می کنیم.

(به همین دلیل است که هر فعالیت در فضای باز با کودکان سرانجام با اشک ختم می شود ...)

و پس از 40 سال بازار گاو نر برای اوراق قرضه-طولانی تر از بسیاری از مشاغل شهری-نارضایتی در همه زمان ها بود.

اما اگر می خواستید آنها را ببینید ، خطرات هنوز وجود داشت.

در سال 2012 توضیح دادم که چگونه اوراق قرضه آسیب پذیرتر به نظر می رسد زیرا بانک های مرکزی نرخ ها را پایین می آورند:

آنچه در حال حاضر اوراق قرضه به ویژه خطرناک است ، بازده کم شما برای نگه داشتن آنها است.

همانطور که دیدیم ، این مدت زمان افزایش می یابد ، و بنابراین آنها را در برابر شوک های نرخ بهره آسیب پذیرتر می کند.

من خودم هیچ اوراق قرضه دولتی نداشتم و ترجیح می دادم پول نقد داشته باشم. همانطور که در آن زمان نوشتم ، گیلس "اراده ها را به من داد".

این موضع من برای یک دهه بود. به نظر می رسد اکنون یک تماس خوب است - اما واقعیت این است که تا سال جاری تجارت از دست دادن پول نقد بیش از اوراق بهادار برای ایمنی بود.

در قطعه سال 2012 من همچنین گفتم که نمی توانم تصور کنم بازده در یک وثیقه ده ساله بسیار پایین تر از 2 ٪ غالب است.

اما آنها سرانجام به نزدیک صفر رفتند و بازدهی را برای صاحبان اوراق قرضه افزایش دادند.

اعتدال در همه چیز (حتی اوراق قرضه)

همکار من جمع کننده نیز بارها و بارها این مسئله را قبل از این هوریبیلیس Aus پرچم گذاری کرده است.

مانند من در سال 2012 ، او همچنین پیشنهاد کرد که به عنوان یک پاسخ به بازده بسیار کم ، پول بیشتری را نگه دارید. اما با بزرگ شدن در اتاق ، باتری نیز از خوانندگان خواسته است که اوراق قرضه را به طور کامل حذف نکنند.

در عوض ، وی تأکید کرد که شما می توانید اوراق قرضه با مدت زمان پایین را انتخاب کنید تا نمونه کارها خود را در برابر شوک نرخ بهره آسیب پذیر کند.

چرا وثیقه او را وثیقه نکردیم؟

کاری که هیچکدام از مقالات ما انجام ندادند در فونت جسورانه 72pt اعلام شد:

اوراق قرضه خود را بفروشید - سال آینده وحشتناک خواهد بود

در واقع شما مدت زیادی صبر خواهید کرد تا مقاله ای مانند آن را در Monevator بخوانید.

این به این دلیل نیست که ما چنین رازهایی را برای خودمان حفظ می کنیم. در عوض به این دلیل است که ما دقیقاً هیچ ایده ای نداریم که تصادفات از هر نوع اتفاق می افتد.

برای باتری ، دانستن محدودیت های شما یک صفحه اصلی از راه منفعل است.

برای من ، یک سرمایه گذار فعال شیطان ، این یک چشم انداز سخت از سالها تلاش برای حدس زدن بازار است.

اما این یک نشانه برای شما نیست که به جای اینکه با ما بچسبانید ، یک وب سایت متفاوت بخوانید - چه رسد به اینکه به Tiktok مراجعه کنید.

از آنجا که من اعتقاد ندارم که کسی می تواند دقیقاً به شما بگوید چه زمانی باید به طور مداوم از بازارها وارد شوید و از آن خارج شوید.

مطمئناً ، هزاران نفر را پیدا خواهید کرد که پیش بینی های دقیق بازار را در سراسر اینترنت انجام می دهند. برخی از این افراد کاملاً محبوب هستند. اما این بدان معنا نیست که آنها در این امر خوب هستند.

اکنون همه و پس از آن یک شکار دارند. و بعد از نوشیدنی ، من به شما می گویم که فکر می کنم بهتر از حد متوسط انجام می دهم.

به عنوان مثال در اینجا پایین است. و در اینجا یک بالا است.

من فکر می کنم با استانداردهای یک بازی مبهم ، خوب نیستم. اما واقعیت این است که تشخیص مهارت از شانس دشوار است - یا مهمتر از آن برای بانکداری.

من از شما نمی خواهم که از انجام حرکات عمده فروشی در داخل و خارج از کلاسهای مختلف دارایی (بر خلاف ترفندهای قاطع یا تعادل مجدد) خودداری کنید ، نه به این دلیل که من سبد خود را تجارت نمی کنم. اما چون من انجام می دهم

توسط بازار غرق شده است

از سال 2010 ، برخی از مفسران-از جمله من ، همانطور که در بالا دیدیم-می گفتند اوراق قرضه گران قیمت بوده و با افزایش بازده ، به سقوط می پردازند.

اما همانطور که معلوم شد ، اوراق قرضه بازده محکمی را برای سالهای متمادی تحویل داد. با شکوفایی نهایی در تصادف Covid 2020 به اوج خود رسید.

چند نفر خود را - یا صاحبنظران ارجح خود - برای دریافت پیش بینی های تصادف اوراق قرضه ، سال به سال ، پاسخگو بودند؟

البته شما ممکن است استدلال کنید که دقیقاً چه زمانی تصادف پیوند رخ داده است. این بسیار عمیق است که می توانستید در سال 2015 وثیقه در اوراق قرضه وثیقه داشته باشید ، و هنوز هم درد زیادی را گول زده اید.

درست است-اما این جمله در تعصب چشمگیر گردن است.

هنگامی که اوراق قرضه خود را فروختید ، مجبور شدید پول را در جایی قرار دهید.

ممکن است به پول نقد کم به صفر بپردازید؟

این تصادف نسبت به سال 2022 برای این شرط خوب است. هیچ یقینی وجود نداشت که چنین باشد.

مطمئناً ، اگر ما یا سهام جهانی ما را انتخاب کردید ، اینها در طی یک دهه گذشته اوراق قرضه را مورد ضرب و شتم قرار داده اند.

اما (الف) شما بوده اید و همیشه به احتمال زیاد بازده بالاتری از سهام نسبت به اوراق قرضه دریافت می کنید ، و (ب) خطر این است که شما نمی کنید. سهام بسیار بی ثبات تر از اوراق قرضه است.

در برخی از جهان موازی ، ما در سال 2016 شاهد تصادف عظیم سهام بودیم که اکنون فقط از آن خارج می شویم. برای شش سال گذشته در آن واقعیت متناوب ، حتی اوراق قرضه با بازده پایین بهتر از سهام بود.

یا شاید جهانی وجود داشته باشد که ما هنوز به دنبال واکسن Covid هستیم و جهان در یک افسردگی به سبک دهه 1930 قرار دارد.

من نمی خواهم در مورد آنچه اوراق بهادار ما در آن واقعیت به نظر می رسد فکر کنم. اما من اطمینان دارم که اوراق قرضه بهتر از سهام عمل می کند.

سرمایه گذاری: احتمالاً ، احتمالاً ، ممکن است ، ممکن است ، ممکن است ،

مشکل این است که ما در فکر کردن در مورد احتمالات به عنوان یک سبد خوب نیستیم.

با توجه به پرتاب های کافی از تاس ، اتفاقی با 50 احتمال وقوع رخ خواهد داد.

در حالی که مردم سعی می کنند مانند این خطر را از نظر ذهنی تغییر دهند:

ریسک نسبتاً پایین = ریسک پایین = ریسک پایین = بدون خطر

این کاملاً اشتباه استاوراق قرضه نسبتاً کمتری نسبت به سهام هرگز به معنای این نبود که هیچ خطری وجود ندارد.

بهتر است به یک سبد متنوع به عنوان سبد خطرات نسبتاً بالاتر و پایین فکر کنیم ، جایی که قطعاً اتفاقی خواهد افتاد. اما شما نمی دانید چه اتفاقی خواهد افتاد.

بنابراین 2022 نباید به شما آموزش دهد که اوراق قرضه بد است ، فقط به این دلیل که سال وحشتناکی داشته اند.

این مانند اجتناب از سهام پس از شلوار Dotcom 2000 است ، یا هرگز پس از سقوط املاک در اوایل دهه 1990 هرگز خانه خود را خریداری نکنید.

درس بهتری که باید از سال 2022 در نظر بگیریم ، اتفاقات بدی می تواند برای اوراق بهادار ما رخ دهد.

و این که اگر اتفاقات زیادی رخ دهد ، برخی از آنها چنین خواهند کرد.

امسال اوراق قرضه ای بود که منفجر شد. اما بسیاری از موارد تاریخی نادر اما کاملاً ممکن دیگر منتظر هستند تا در آینده ما را از بین ببرند.

و در برخی از این شرایط ، اوراق قرضه دولتی با کیفیت بالا بهترین دوستان شما خواهد بود-به ویژه اکنون آنها دوباره عملکرد معنی داری دارند.

وقتی خوشحال خواهید شد که تصمیم به سرمایه گذاری در اوراق قرضه گرفتید

در اینجا چند سناریوی قابل قبول وجود دارد که احتمالاً خوشحال می شوید که برخی از اوراق قرضه را نگه دارید:

تورم - به شدت رژیم کاهش قیمت ، کاهش قیمت با بیکاری بالاتر ، رشد اقتصادی پایین تر ، دستمزد راکد یا کاهش و بازده سهام ضعیف یا منفی در ارتباط است. اما بهترین دارایی های کاغذی - اوراق قرضه دولتی و پول نقد - می توانند ارزش خود را به عنوان بقیه مخازن نمونه کارها شما نگه دارند. اگر بازده سقوط کند ، اوراق قرضه می توانند سود خود را برای جبران خسارات در جای دیگر به شما بدهند. در حالی که احتمالاً پول نقد هیچ چیزی را به همراه نخواهد داشت.

یک تصادف بزرگ و طولانی مدت در بازار سهام-من در مورد صدای جنجالی مانند اواخر سال 2018 یا اوایل 2020 صحبت نمی کنم. حتی 2022 در مقایسه با بدترین تصادفات بازار سهام در تمام وقت دردناک نبوده است. در عوض ، تصور کنید که سهام شما 70 ٪ کاهش می یابد و سالها پایین می ماند. اوراق قرضه احتمالاً حداقل از نظر اسمی بسیار بهتر عمل خواهد کرد.(با این حال برخی از بازارهای خرس بسیار بد برای سهام همزمان با کاهش بزرگ تورم برای اوراق قرضه هستند. به شما اخطار داده شده است!)

یک سقوط کوتاه کوتاه - فکر کنید بحران مالی جهانی یا یک بیماری همه گیر دیگر. این کمی با ورودی قبلی همپوشانی دارد. اما تمایز این است که یک سقوط یا اعتماد به نفس "سقوط فلش" کوتاه مدت است. اوراق قرضه ممکن است سودهای سریع را به شما بدهد. سپس می توانید برای بازسازی مجدد در معرض سهام خود برای طولانی مدت ، دوباره تعادل برقرار کنید.

شما بازنشسته شده اید - اگر کار خود را برای زندگی در یک نمونه کارها 20/80 ، باردار با اوراق قرضه ترک کردید ، من یک خنده توخالی برای شما بهانه می کنم. 2022 افتضاح بوده است. اما در طول مدت زمان طولانی تر ، بازده اوراق قرضه بسیار کمتری نسبت به سهام دارد. هنگامی که پول جدیدی وارد نمونه کارها خود نمی شوید و زمان کمتری برای نشستن این افراد کاهش می یابد ، این ارزشمند است.

بنابراین بله ، سرانجام تصادف اوراق بهادار طولانی مدت اتفاق افتاد. اما ما احتمالاً از بدترین حالت هستیم. در هر صورت ، احتمالاً به زودی دوباره اتفاق می افتد. حداقل به همان میزان افتضاح نیست.

یک سال بسیار بد منطق داشتن برخی از اوراق قرضه را به طور کامل از بین نمی برد ، بیش از این که غرق شدن تایتانیک نیاز به سفر جهانی را کشته است.

روزهای بهتر برای اوراق قرضه

همانطور که قبلاً توضیح دادیم ، کاهش قیمت اوراق قرضه دارای پوشش نقره ای است. هنگامی که قیمت اوراق بهادار کاهش می یابد ، بازده افزایش می یابد. و این خوب برای بازده های آینده است.

از اوایل ماه اکتبر ، مدل های پیشتاز نشان می دهد که بین 30 ژوئن 2021 و 30 ژوئن 2022:

… بازده سالانه 10 ساله برای اوراق قرضه کل انگلستان از 0. 6 ٪ -1. 6 ٪ به 2. 4 ٪ -3. 4 ٪ افزایش یافته است ، در حالی که انتظارات بازده برای اوراق جهانی سابق UK (HEDGED) از 0. 5 ٪ -1. 5 ٪ به 2. 3 ٪ افزایش یافته است-3. 3 ٪

باز هم ، بازده کم پخته شده بود. حالا آنها خیلی بهتر به نظر می رسند.

در یک یادداشت مرتبط ، صندوق Behemoth همچنین الگوبرداری کرده است که چگونه بازده مورد انتظار آینده از یک نمونه کارها 60/40 از پایان سال 2021 نسبت به اواخر سپتامبر 2022 بهبود یافته است:

براساس آخرین پیش بینی های مدل بازارهای Vanguard Capital ، میانگین بازده سالانه 10 ساله پیش بینی شده برای یک نمونه کارها 60/40 از ابتدای سال ، از 3. 3 ٪ به 6. 8 ٪-افزایش 350 امتیاز پایه افزایش یافته است.

من سه برابر می کنم که این بازده انتظار می رود. آنها تضمین نمی شوند!

با این حال ، ریاضیات مورد علاقه ثابت به این معنی است که مدل ها می توانند در مقایسه با سهام ، نسبت به بازده آینده از اوراق قرضه اطمینان بیشتری داشته باشند.

و آن بازده های آینده روشن تر به نظر می رسند.

اگر تاریخچه راهنما باشد ، احتمالاً خیلی طولانی نخواهد بود حتی قبل از اینکه صندوق LifeStrategy 20/80 ضرب و شتم در سیاه باشد:

باز هم ، شما نمی توانید با یک پیش بینی مطمئن باشید. اما حداقل به شما نشان می دهد که چرا من در حال حاضر از همه بدبینی در مورد اوراق قرضه احتیاط می کنم.

در هر صورت ، من آنها را خریداری می کنم.(در واقع من هستم).

اوراق قرضه بد نیست ، اما قیمت ها می توانند باشند

من اگر می گفتم همیشه باید اوراق قرضه داشته باشید ، منافق خواهم بود. من به مدت یک دهه در اوراق قرضه سرمایه گذاری نکردم و شاید در آینده دوباره از آنها خارج شوم.

اما به همان اندازه من یک سرمایه گذار ظاهراً منفعل نیستم که اکنون پس از یک سال بسیار بد ، اوراق قرضه را وثیقه می کنم.

اگر این شما هستید ، پس از خود بپرسید:

• چه چیزی بهتر از بازار اوراق بهادار چند هزار دلاری می دانید؟
• اگر جواب "هیچ چیز" نیست ، آیا شما فقط از نظر عاطفی به ضررهای اخیر پاسخ نمی دهید؟

این فراخوانی برای بارگذاری بیش از حد در اوراق قرضه طولانی مدت نیست. نرخ بهره می تواند هنوز هم بالاتر برود. اگر این کار را انجام دهند ، پس از یک مینی بازیابی اخیر ، اوراق قرضه می توانند یک بار دیگر کاهش یابد.

حتی این استدلال وجود دارد که اوراق قرضه تمایل به حرکت در چرخه های سکولار طولانی دارند. اگر اینگونه باشد ، ممکن است ما برای چندین دهه افزایش بازده و بازده متوسط باشیم.

همچنین این امکان وجود دارد که اوراق قرضه و سهام هر دو سالها به خصوص در شرایط واقعی انجام دهند.

باز هم ، هیچ تضمینی وجود ندارد.

اما بیایید درس های مناسب را از سال 2022 بیاموزیم. به هر حال دارایی های کم خطر خود را با پول نقد و طلا متنوع کنید. اگر نگران ریسک نرخ بهره هستید ، به اوراق قرضه میانی یا کمتری بچسبید.

یا حتی یک سرمایه گذار فعال شیطان مانند من باشید. صاحب آنچه دوست دارید ، اما آماده فروش با هوی و هوس باشید!

(فقط می دانید که احتمالاً برای تلاش بسیار بدتر خواهید شد ، و قطعاً استرس بیشتری خواهید داشت.)

اما احتمالاً باید برخی از اوراق قرضه را داشته باشید

صادقانه بگویم ، اگر شما کسی هستید که اکنون فکر می کنید اوراق قرضه بد است - توقف کامل - پس احتمالاً شما نوع شخصی هستید که بیشتر به اوراق قرضه در سبد خود نیاز دارد.

در حالت ایده آل در یک صندوق همه در یک قرار گرفته است که در آن نمی توانید ببینید که چگونه سوسیس ساخته شده است. از آنجا که همیشه چیزی در یک نمونه کار متنوع و متنوع انجام می شود.

منظور من این غیرقانونی نیست. مخالف. من می دانم که سال پوسیده ای بوده است.

با این حال، من نگران هستم که برخی از افراد سهام را بارگذاری کنند، تنها زمانی که سقوط عمیق بعدی بازار سهام رخ دهد و آنها اصلاً بالشتک ایمنی نداشته باشند، در پایین ترین سطح خود فروخته شوند.

سهام ریسک بیشتری نسبت به اوراق قرضه دارند. امسال نه، بلکه بیشتر سالها.

و برای هر طبقه دارایی مزایا و معایبی وجود دارد.

فکر می کنید اوراق قرضه بد هستند؟این مایه شرمساری است، زیرا آنها برای سال ها به این خوبی به نظر نمی رسند.

قبلا در طبی

لطفاً توجه داشته باشید: ارزش سرمایه گذاری ها می تواند از نظر ارزش و همچنین افزایش یابد، بنابراین می توانید کمتر از آنچه سرمایه گذاری کرده اید، باز پس بگیرید. بنابراین مهم است که خطرات را درک کنید. این مقاله، مانند تمام محتوای ما، فقط برای اهداف آموزش مالی عمومی است و توصیه شخصی بر اساس شرایط شما نیست. اگر در مورد مناسب بودن یک سرمایه گذاری یا اقدام خاص مطمئن نیستید، اکیداً توصیه می کنیم که با یک مشاور حرفه ای مناسب صحبت کنید.