IPO Need to-Knows: اصول اولیه پیشنهادات عمومی اولیه

بروس Blythe یک روزنامه نگار مالی کهنه کار با تخصص در کشاورزی و تولید مواد غذایی است. آینده کالا ؛انرژی و سوخت های زیستی ؛سرمایه گذاری ، تجارت و مدیریت پول ؛ارزهای رمزپایه ؛خرده فروشی ؛و فناوری

دن نویسنده و ویراستار کهنه کار در اخبار مالی ، آموزش بازار و روابط عمومی است. در اوایل کار خود ، وی نزدیک به یک دهه را صرف پوشش اخبار و بازارهای شرکت ها برای نیوزورهای داو جونز کرد که مقالات وی اغلب در وال استریت ژورنال و بارون ظاهر می شد.

پیشنهادات اولیه عمومی یا IPO از نظر دلار ، توجه رسانه ها و وال استریت و شرایط و شرایط بسیار زیاد است. اما IPO چیست؟پیشنهاد عمومی اولیه به طور سنتی اولین باری است که یک تجارت سهام را در بازار می فروشد. این سهام جدید ممکن است ریسک بالقوه بیشتری داشته باشد - اما همچنین فرصت - سهام شرکتهای دولتی مستقر.

IPO ، در اصل ، این است که شرکت ها به سرمایه گذاران "سلام" می گویند. این اغلب به عنوان عمومی به آن گفته می شود. اما بسیاری از شرکت ها که IPO را تهیه می کنند ، در حال حاضر به خوبی شناخته شده اند ، غالباً به این دلیل که نوآوری های سریع در حال رشد هستند. به عنوان مثال ، متا والدین فیس بوک (META) تا زمانی که در سال 2012 به بازار عرضه شد ، بیش از 900 میلیون کاربر داشته است. دقیقاً یک غریبه نیست.

امتیاز کلیدی

• IPO زمانی است که یک شرکت با ارائه سهام به سرمایه گذاران عمومی برای اولین بار به عموم می رود.
• قبل از IPO ، این شرکت مجبور است یک روند طولانی را برای معرفی خود به سرمایه گذاران طی کند.
• سرمایه گذاری IPO می تواند خطرناک باشد زیرا اغلب داده های مالی کمی در ارتباط با شرکت وجود دارد.

پیش از اولین سهام واقعی برای چنین سهام ، یا حتی برای IPO های کمتر شناخته شده ، می توان بسیاری از آنها را ایجاد کرد و ساخت آن معمولاً منجر به اعتیاد به مواد مخدره می شود. این ممکن است سرمایه گذاران ناخواسته را به سمت نقص احتمالی سوق دهد ، به همین دلیل هر کسی که این نوع سرمایه گذاری را در نظر بگیرد باید قبل از پرش برخی از اصول اولیه IPO را درک کند.

چرا شرکت ها IPO دارند؟

بسیاری از شرکت ها برای جمع آوری سرمایه ، فرصت های خود را برای دسترسی آینده به سرمایه یا هر دو به عموم می دهند.

دلایل دیگر ، طبق گفته های کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ، شامل موارد زیر است:

• افزایش نقدینگی برای سهام یک شرکت ، که ممکن است به صاحبان و کارمندان اجازه دهد سهام را راحت تر بفروشند.
• دستیابی به مشاغل دیگر با سهام شرکت.
• جذب و جبران کارمندان با گزینه های سهام یا سهام شرکت.
• ایجاد تبلیغات ، آگاهی از برند یا اعتبار برای یک شرکت.

شرکت های آمریکایی که در حال برنامه ریزی IPO هستند باید بیانیه ثبت نام را به SEC ارائه دهند. اما این فقط یک قدم اولیه در یک فرآیند طولانی IPO است.

هدف از روند IPO چیست؟

فرآیند IPO یک دوره مهم برای بررسی است که امور مالی و برنامه تجاری یک شرکت مشمول بررسی تنظیم کننده ها و متخصصان صنعت دارایی است.

کارشناسییک شرکت به طور معمول برای بررسی کتاب های خود و تعیین قیمت IPO منصفانه ، یک "کارنامه" - غالباً یک بانک بزرگ وال استریت یا گروه بانکها را ثبت می کند. پیش نویس های شرکت کنندگان با شرکت برای تصمیم گیری در مورد شرایط و ساختار اصلی پیشنهاد قبل از شروع تجارت ، از جمله درصد سهام که به موسساتی مانند صندوق های تامینی ، صندوق های متقابل و موقوفات و همچنین سرمایه گذاران انفرادی می روند ، تصمیم می گیرند.

به گفته SEC ، "بیشتر افراد متقاضی سرمایه گذاران نهادی یا ثروتمند را در توزیع IPO هدف قرار می دهند."

نمایش جادهدر طی فرآیند IPO ، که می تواند چند ماه یا بیشتر طول بکشد ، مدیریت شرکت معمولاً در یک "نمایش جاده ای" با هدف جذب سرمایه گذاران بالقوه به سراسر کشور سفر می کند. رهبران شرکت ممکن است فرصتی برای خرید سهام جدید قبل از IPO دریافت کنند. این امر می تواند پرسود باشد اگر قیمت پس از پیشنهاد عمومی افزایش یابد.

چگونه سرمایه گذاران در مورد IPO یاد می گیرند؟

ممکن است در مورد IPO در اخبار بشنوید ، اما چگونه در این شرکت تحقیق می کنید؟

با دفترچه IPO شروع کنید. این یک شرط قبل از هر IPO است. این ماهیت تجارت شرکت و شرایط ارائه را توصیف می کند. این اسناد به طور عمومی در پایگاه داده SEC Edgar در دسترس است.

SEC یک پیام ساده دارد: دفترچه را مطالعه کنید. این سازمان می گوید: "یک شرکت عمومی جدید به طور معمول سابقه گزارش قبلی را ندارد و اطلاعاتی که می تواند تصمیم به سرمایه گذاری را آگاه کند ، اغلب فقط در دفترچه یافت می شود."

برخی از مواردی که باید در دفترچه جستجو کنید عبارتند از:

• محصولات کلیدی و سهم بازار
• رقابت
• اطلاعات مدیریت
• مالی شرکت
• قیمت پیشنهاد و نحوه تعیین آن
• هرگونه خطرات اساسی

شما همچنین باید فراتر از دفترچه نگاه کنید:

• مقالات رسانه ای را در مورد این شرکت در نشریات محترم بخوانید ، از جمله معاملات تجاری که ممکن است صنعت را بهتر از رسانه های خبری ملی بشناسد.
• گزارش های تحقیقاتی را در مورد این شرکت توسط بانکهای تحت نویسندگی بررسی کنید ، اما محتاط باشید ، زیرا این گزارش ها ممکن است تضاد منافع را نشان دهد.

بر خلاف شرکتی که در حال حاضر در بازار است ، نمی توانید انتظار داشته باشید که سابقه گزارشگری مالی زیادی پیدا کنید ، بنابراین باید به شماره های دفترچه اعتماد کنید. این بخشی از این است که چرا IPO می تواند خطرناک باشد. آنچه شما نمی دانید می تواند به شما آسیب برساند.

چگونه می توانید در IPO سرمایه گذاری کنید؟

دو روش وجود دارد که عموم مردم می توانند در یک شرکت عمومی جدید سرمایه گذاری کنند.

اگر مشتری یک نویسنده درگیر درگیر در IPO هستید ، ممکن است به شما فرصتی برای شرکت در مستقیماً پیشنهاد شود ، به این معنی که می توانید یک تخصیص IPO را با قیمت پیشنهاد دریافت کنید (این قیمت به محض شروع تجارت به صورت عمومی سریع تغییر می کند). شرکت کنندگان غالباً بیشتر سهام را در IPO به مشتریان نهادی و با ارزش خالص خود مانند صندوق های متقابل ، صندوق های تامینی و افراد خاص توزیع می کنند.

برای بقیه مردم سرمایه گذاری ، روش متداول تر این است که هنگام شروع تجارت در بازار عمومی پس از IPO ، سفارش را با یک کارگزار برای خرید سهام انجام دهید.

چه چیزی IPO را "داغ" می کند؟

IPO های "داغ" ممکن است شامل یک راه اندازی فناوری یا سایر مشاغل نسبتاً جدید در یک صنعت با رشد سریع باشد. آنها غالباً در رسانه های مالی پوشش زیادی ایجاد می کنند.

سرمایه گذاران باید به خصوص محتاط باشند. هنگامی که یک IPO "داغ" است ، می تواند به این معنی باشد که بسیاری از سرمایه گذاران برای یک قطعه از عمل در حال زاویه هستند. تقاضا برای اوراق بهادار غالباً از عرضه سهام فراتر می رود ، و این تقاضای اضافی فقط پس از شروع تجارت در سهام IPO می تواند برآورده شود (فقط به این دلیل که سهام قبل از آن در بازار تجارت نمی کنند).

غالباً مشخص نیست که این پیشنهاد تا زمانی که سهام شروع به تجارت می کند ، چقدر داغ خواهد بود. IPO های داغ تقاضای زیادی دارند ، و افراد متعهد معمولاً آن سهام را به مشتری های با ارزش ترین خود ارائه می دهند. وقتی تقاضا برای سهام بسیار فراتر از عرضه است ، چه می کنید؟به طور معمول ، افزایش قیمت در روزهای بعد از IPO.

خرید سهام IPO خیلی زود می تواند شما را برای خرابی تنظیم کند. سهام اغلب مطابق با اعتیاد به مواد مخدره نیست ، و همچنین "دوره قفل" IPO نیز وجود دارد. این نکته ، حدود سه تا شش ماه پس از IPO است ، هنگامی که خودی هایی که سهام خود را قبل از پیشنهاد عمومی برگزار می کردند ، برای اولین بار مجاز به فروش هستند. این می تواند به معنای یک دوره سودآوری باشد که می تواند بر قیمت سهام وزن داشته باشد.

بازار IPO چقدر بزرگ است؟

فعالیت IPO اغلب با احساسات بازار یا فعالیت اقتصادی گسترده تر و جریان می یابد. بازارهای گاو نر تمایل دارند IPO بیشتری نسبت به بازارهای خرس تولید کنند.

در سال 2021 ، 397 IPO آمریكا 142. 4 میلیارد دلار جمع آوری كرد ، بیشترین معاملات در سال 2000 و از نظر پول جمع آوری شده در تمام مدت ، براساس گزارش Renaissance Capital ، یك شركت تحقیقاتی IPO.

IPO چگونه عمل می کند؟

از آنجا که بسیاری از شرکت ها قبل از رسیدن به سودآوری ، IPO خود را اجرا می کنند ، عملکرد می تواند ناخوشایند باشد. بسیاری از آنها برنده بزرگ می شوند ، اما اگر به اندازه کافی صبر کنید ، بیشتر بازنده می شوند.

یک مطالعه 2021 NASDAQ که از سال 2010 و 2020 به IPO ها نگاه می کند ، نشان داد که عملکرد IPO با گذشت زمان متوقف شده است. این مطالعه گفت ، سه ماه پس از عمومی شدن ، 34 ٪ از IPO ها از شاخص های مربوطه 10 ٪ یا بیشتر عمل کرده بودند و 32 ٪ 10 ٪ یا بیشتر از آن کمتری برخوردار بودند. در آن مرحله ، این گسترش تقریباً 50-50 بین ضرب و شتم IPO یا از دست دادن به شاخص های آنها به طور کلی بود.

در یک سال گذشته ، 50 ٪ IPO 10 ٪ یا بیشتر تحت تأثیر قرار گرفتند و فقط 34 ٪ از 10 ٪ یا بیشتر از آن استفاده می کردند.

سه سال گذشته ، نتایج حتی در روند نزولی چشمگیرتر شد. اگرچه 10 ٪ برتر از مجریان IPO تا آن زمان از شاخص های خود بسیار بهتر عمل کرده بودند ، اما تقریباً دو سوم از تمام IPO ها تحت تأثیر قرار نگرفتند.

مطالعه NASDAQ گفت: "این به نظر می رسد که برای برخی از شرکت ها ، شور و شوق اولیه IPO یا درآمد مورد انتظار برآورده نمی شود ، و سرمایه گذاران IPO را بازخوانی می کنند تا رشد واقعی و آهسته تر شرکت را منعکس کنند."

خط پایین

انجام تکالیف خود قبل از غرق شدن هرگونه پول سخت در IPO ، مهم است. حتی اگر IPO برای بسیاری از سرمایه گذاران انفرادی مناسب نباشد ، بازار IPO هنوز هم به عنوان فشارسنج احساسات بازار و پنجره ای که سرمایه گذاران حرفه ای از آن رشد و فرصت ها را می بینند ، دنبال می کنند. فقط به یاد داشته باشید که یک روز داغ است می تواند به سرعت سرد شود.